خيارات التداول أمثلة.
ضبط وإدارة الصفقات الخيار الاستثمار الاستثمارية.
والغرض من هذه الصفحة هو تقديم أمثلة عن تداول الخيارات، بما في ذلك أمثلة على الحياة الحقيقية للتعديلات التجارية والإدارة.
لقد قمت بإنشاء هذه الصفحة بناء على طلب من عدد من الأفراد الذين اشتروا "دليل الاستثمار الاستدانة الأساسية" والذي أراد أن يرى المزيد من الأمثلة على الحياة الحقيقية لكيفية تحديد ثم إدارة الصفقات.
أنا أيضا تضمينه كصفحة مجانية على شبكة الإنترنت كجاملة لأولئك الذين يفكرون في نهج الاستدانة الاستثمارية (باستخدام استراتيجيات الخيار المحافظ للحصول على جودة عالية في خصم كبير ومن ثم خفض دائم التكلفة أساس هذه الاستثمارات بعد ذلك).
بالإضافة إلى المعلومات التجارية العامة، وأنا أيضا إدراج ملاحظات واسعة لشرح خلفية التجارة فضلا عن دوافعي والأساس المنطقي لمختلف القرارات والتعديلات.
وتحسب العائدات السنوية عن طريق أخذ مبلغ العائد "المحجوز"، مقسما على شرط رأس المال الضمني إذا كان لي أن يتم تعيين (على سبيل المثال 1 عارية وضعت بسعر 70 ضربة = $ 7000 شرط رأس المال الضمني)، ثم سنويا استنادا إلى عدد الأيام المفتوحة للتجارة.
شورت / ناكيد بوتس أون بيبسيكو (بيب)
حتى هنا يذهب - وفيما يلي سلسلة من الصفقات التي بدأت أصلا في خريف عام 2018 على بيب. كما سترى، على الرغم من أن سعر السهم على ما يبدو ذهب ضد لي، وأنا لا فقط لم تخسر المال، ولكن أنا أيضا واصلت فعلا لتحقيق عوائد جيدة جدا.
باعت 4 يناير 2018 يضع بسعر الإضراب 65 @ 2.62 / العقد. تداول بيب في نطاق 65.85-66.52 في 9/13.
على مدى الأسابيع الثلاثة المقبلة، يتحرك سعر السهم اللحظي إلى زوجين أعلى من النطاق 66.91-67.82 في 10/5، وأغلق الصفقة لتحقيق ربح سريع، وشراء يعود إلى 1.85 / عقد.
تلقيت في البداية 1034.99 $ عندما كتبت يضع، ودفع 752،99 $ لإغلاقها من 22 يوما في وقت لاحق للربح المحجوزة من 282 $.
2 أيام بعد التجارة السابقة، تداول بيب أقل مرة أخرى، إلى نطاق 65.85 - 66.52 على 10/7، وبيعت 4 جديد يناير 2018 65 يضع @ 2.44 / عقد بمبلغ إجمالي إجمالي قدره 962.99 $.
هذه المرة انتقل السهم مرة أخرى إلى أعلى مرة أخرى، وبعد 5 أيام في 10/12، كان النطاق اللحظي 66.91-67.82 واشتريت مرة أخرى 4 يضع مرة أخرى عند 1.85 / مستوى العقد ل 752.99. وكان الربح المحجوز هذه المرة 210 $ في 5 أيام.
لم يكن لدي أي صفقات مفتوحة أخرى على بيب لمدة 6 أشهر حتى كتبت 1 قليلا في بيب المال مايو 2018 70 وضعت @ 1.42 للحصول على قسط إجمالي 131.25 $ بعد العمولات. وكان النطاق السعري 4/28 67.87 $ - 69.92 $.
وبعد أسبوعين، في 5/13، مع أكثر قليلا من أسبوع للذهاب حتى انتهاء الصلاحية، تداول بيب 70.22-71.27. على الرغم من أن سعر السهم بقي فوق 70 من خلال انتهاء الصلاحية، اخترت لإغلاق الصفقة في الأسبوع في وقت مبكر وقفل في الأرباح، وشراء مرة أخرى وضع @ $ 0.18 بتكلفة إجمالية قدرها 28.74 $.
كتبت في الواقع 2 جديدة / إضافية 70 يضع لدورة انتهاء يونيو في الأيام قبل اختيار لإغلاق هذا واحد خارج (انظر الإدخال أدناه). توقعت في البداية أن يستمر السهم في الارتفاع، ولا يريد الانتظار حتى انتهاء عقود مايو قبل افتتاح صفقات يونيو.
ملاحظة: هذا بيب قصيرة يونيو 70 وضعت و واحد أدناه فتحت في حين أن 70 مايو وضعت (انظر أعلاه) لا تزال مفتوحة.
ولكن بعد كتابة هاتين الخطوتين الجديدتين 5/9 و 5/13 على التوالي، أغلقت شهر مايو / أيار 70 وضعت أسبوعا أو نحو ذلك مبكرا، مما أغلق معظم المكاسب المحتملة لهذه التجارة في فترة مختصرة مدتها 15 يوما.
إعادة: هذا الموقف، كتبت هذا يونيو 70 وضعت على 5/9 للحصول على قسط الأولي من 145.25 $ (1.56 / العقد).
في 5/9، تداول سعر سهم بيب بين 69.48-69.98. بحلول 5/23، ارتفع مؤشر بيب مرة أخرى فوق 70 و تداول بين 70.78-71.34، وكنت قلقا قليلا عن السوق بشكل عام عندما قررت إغلاق الصفقة في وقت مبكر لتحقيق ربح سريع.
وتكلف 187،49 $ لإغلاق كل من قصيرة يضع (لهذا الإدخال والدخول التالي) @ $ 0.88 / العقد. وقسمت هذا المبلغ إلى اثنين، وسجلت صافي التكلفة على هذا الموقف وضع واحد في 93.74 $ لحجز صافي قسط 51.51 $ على فترة الاحتفاظ لمدة 14 يوما.
انظر التجارة أعلاه. فتحت هذا بيب القصير الثاني 70 يونيو وضعت في 5/12 عندما تداول سعر السهم بين 69.96 و 71.05. تلقيت في البداية دفعة قسط من 91.25 $ (1.02 / عقد أقل عمولات).
عندما أغلقت كل من 70 قصيرة بيب يونيو يضع في 0.88 لكل عقد، يكلف ما مجموعه 187.49 $ لإغلاق التجارة بأكملها. وخصمت نصف هذا المبلغ وسجلت خسارة صافية هامشية قدرها 2،50 دولار على هذا الجزء من التجارة (91،25 دولار أقل من 93،75 دولار).
ومع ذلك، فقد كانت الأرباح القصيرة في 2 يونيو مربحة في مكان ما بالقرب من معدل عائد سنوي يبلغ حوالي 10٪ خلال فترة الاحتفاظ التي تبلغ 9-14 يوما.
أنا أساسا إعادة فتح بيب قصيرة 2 يونيو 70 يضع في 5/27 أنني قد أغلقت قبل أربعة أيام فقط. تداول السهم بين 70.28 و 71.03. كنت قد توقعت أن يتداول السهم على انخفاض ولكنه لم يحصل على ما مجموعه 154.50 دولار (كتبت يضع عند 0.83 / عقد، أو 0.05 / عقد أقل من كنت قد أغلقت الموقف لمدة 4 أيام في وقت سابق).
حصلت محظوظة جدا على توقيت الصفقات بلدي أكتوبر الماضي (انظر أول الإدخالات اثنين أعلاه)، ولكن من الواضح أنني قد يكون أفضل حالا عدم إغلاق 2 يونيو 70 يضع في وقت مبكر.
وفي 6/13، مع حوالي 4 أيام تداول المتبقية حتى ينتهي، وتداول الأسهم بين 68.62 و 69.32، ولفت 2 يونيو 70 يضع إلى يوليو.
والطريقة التي أحسب بها عوائد "المحجوزة" هي أن أطرح تكلفة المتداول من القسط الجديد المستلم للحصول على صافي قيمة التأمين المستلم (انظر التجارة أدناه). وهذا يعني أنه على الرغم من أن هذه التجارة كانت في المال وتكلف أكثر لإغلاق ما تلقيت عندما بدأت التجارة، وأنا أعتبر أن "حجز" الدخل من 154.49 $ على مدى فترة عقد 17 يوما، والذي يحول إلى معدل سنوي 23.69٪ .
في 6/13، مع تداول بيب بين 68.62 و 69.32، أنا توالت بلدي 2 بيب قصيرة يونيو 70 يضع إلى 70 يوليو يضع. اشتريت مرة أخرى 70 يونيو يضع @ 1.06 / عقد وبيع يوليو 70 يضع @ 1.66 / عقد للحصول على رصيد قسط صافي 107 $ (- 213.50 + 320.50 $).
وكانت هذه لفة أخرى على بلدي 2 قصيرة 70 يضع، وهذه المرة من دورة يوليو إلى دورة أغسطس. مع تداول بيب بين 68.92 و 69.48 في 7/11، أنا توالت للحصول على الائتمان الصافي من 137 $ (اشترى 2 يوليو 70 يضع @ $ 1.03 / عقد وبيع 2 أغسطس 70 يضع @ 1.78 / عقد).
هذا هو المكان الذي قد تبدأ في الحصول على مربكة قليلا. كانت هذه 4 طويلة يضع في الواقع جزء من الثور وضع انتشار فتحت في 7/18:
باعت 4 أغسطس 2018 65 يضع @ 0.54 / عقد واشترى هذه 4 أغسطس 2018 62.50 يضع @ 0.26 / عقد للحصول على قسط صافي $ 96.00.
في 7/18، تذبذب سعر سهم بيب بين 67.38 و 68.61. وبعد أسبوع واحد، في 7/25، انخفض سعر سهم بيب، وكان يتداول في ذلك اليوم بين 64.27 و 65.38.
وكانت النتيجة الصافية أن هذه الصفقات الطويلة 62.50 قد ارتفعت في السعر إلى 0.40 / العقد. اخترت لبيع يضع طويلة وحجز مكاسب صغيرة من 40 $ (107 $ التكلفة الأولية + 147 $ سعر البيع النهائي). إعادة شراء 4 طويلة يضع ثم تغير المتبقية قصيرة 65 يضع من الثور وضعت تنتشر إلى عارية العادية يضع (انظر دخول التجارة أدناه).
ويستند معدل العائد السنوي المصطنع عاليا على حساب العائد 40 $ على التكلفة الأولية 107 $ من يضع طويلة عقدت لمدة 7 أيام فقط.
انظر دخول التجارة أعلاه - هذا الموقف من 4 قصيرة بيب أغسطس يضع في سعر الإضراب 65 كان في الأصل جزء من انتشار الثور 65-62.50، ولكن عندما انخفض المخزون الأساسي، بعت 4 62.50 طويلة يضع لكسب صغير.
وباعتباره صفقة إضافية، فإن بيع 4 عقود طويلة يزيل أي مزيد من الحماية الهبوطية، ولكنه زاد أيضا من الكسب المحتمل من الجزء القصير من التجارة في حالة انتعاش السهم.
في الأصل، كان الحد الأقصى للربح 96 $ ($ 203 قسط تلقى أقل 107 $ دفعت ل يضع طويلة). مع إزالتها الطويلة، فإن صافي الأقساط المستلمة هنا يعود إلى 203 دولارات، وهو ما سجلته كإيرادات "محجوزة" في 8/11 عندما تداول بيب في نطاق يومي متذبذب من 60.41 - 63.59 وقمت بالتداول في هذه الفترة القصيرة من 65 أغسطس إلى قصير سيب 65 يضع (انظر اثنين من الصفقات أدناه).
لفة أخرى على 2 قصيرة 70 يضع. في 8/10، مع بيب التداول على طول الطريق وصولا الى النطاق 60.10 - 62.89، وكنت مفاجأة سارة أنني يمكن أن تفعل في الواقع لفة التوالي من شهر واحد لنفس سعر الإضراب ولا تزال تولد قسط صافي لائق.
وتزامن ذلك مع بعض متقلبة جدا 500 نقطة يتأرجح اللحظي في دجيا بحيث مستويات قسط مرتفعة للغاية.
اشتريت مرة أخرى 2 أغسطس 70 يضع @ 8.93 / عقد بتكلفة إجمالية قدرها 1787.50 $ وكتب 2 جديد 70 سبتمبر يضع @ 9.45 / عقد بمبلغ قسط من 1878.47 $، أو صافي الائتمان الجديد من 90.97 $.
في 9/6 مع بيب لا تزال تتداول أساسا في 60s منخفضة (61.52-62.58 في هذا اليوم)، قمت بإجراء تعديل تجاري مهم آخر من أجل خفض سعر الإضراب على هذين القصيرين من سعر الإضراب 70 إلى 67.50 (انظر اثنين القيود التجارية أدناه).
الخيارات هي دائما عن المبادلات.
وكان هذا الموقف نتيجة لفافة، ولكن مع تطور الذي اعتدت على خفض المخاطر الشاملة. بدلا من مجرد المتداول بلدي في المال القصير بيب أغسطس 65 يضع إلى 65 سبتمبر يضع، وأنا في الواقع تستخدم ميزة تسوس الوقت للحد من عدد من يضع قصيرة من 4 إلى 3.
وهنا ما يبدو: اشتريت مرة أخرى 4 قصيرة أغسطس 65 يضع بتكلفة إجمالية قدرها 1084.99 $ (3 @ 2.66 + 1 @ 2.74) ثم إعادة كتابة 3 سبتمبر قصيرة 65 يضع ل $ 1088.73 الائتمان (3 @ 3.67).
إذا كنت أود أن تدحرجت كل 4 وضع قصيرة، وأود أن ولدت شيئا قصير من إضافي 400 $ صافي الائتمان قسط (4 عقود @ الائتمان الصافي من 1.01 / عقد أقل عمولات). ولكن لأن لدي أيضا 2 إضافية قصيرة 70 بيب يفتح مفتوحة، شعرت أنه كان أكثر حذرا للبدء في خفض المخاطر بلدي بدلا من محاولة لتحقيق أقصى قدر من الدخل الخاص بي (الذي كان في الأساس في فئة التغيير فضفاضة على هذا التعديل التجاري معين).
في 9/6 مع بيب لا تزال تتداول أساسا في 60s منخفضة (61.52-62.58 في هذا اليوم)، وأدخلت تعديلات تجارية هامة أخرى ودمج لفة على هذه فضلا عن بلدي موقف آخر من 2 قصيرة 70 يضع. في الأساس، اشتريت 2 يضع في الإضراب 70 و 3 يضع في الإضراب 65، و إعادة كتابة 5 أكتوبر القصير يضع في ضربة 67.50 ل إجمالي الائتمان الصافي من 304.45 $ (انظر دخول التجارة أدناه)
المزيد من المبادلات - هنا أنا توالت 2 سبتمبر 70 يضع قصيرة و 3 سبتمبر 65 يضع قصيرة في 5 أكتوبر 67.50 يضع قصيرة للحصول على الائتمان الصافي من 304.45 $. التداول هنا هو أنني خفضت سعر الإضراب على 70 نقطة إلى 67.50، ولكن من أجل القيام بذلك، رفعت سعر الإضراب على 65 يضع إلى 67.50 أيضا.
ولكنني ولدت أيضا 300 $ إضافية في صافي قسط (على الرغم من أن هذا قد تحقق بالفعل من خلال الزيادة الإجمالية / متوسط سعر الإضراب - 2 انخفض، وارتفع 3). في يوم من لفة (9/6/2018) بيب تداول في نطاق 61.10 - 61،49 $.
عندما كنت تدير في المال وضع عارية، وهناك طريقتان فقط للحد من المخاطر عن طريق المتداول - إما عن طريق الحد من عدد من المعلقة أو عن طريق خفض سعر الإضراب على تلك يضع.
في هذه الحالة، بعد الحصول على كل ما أقوم به القصير القصير عند سعر الإضراب 67.50، اخترت أن أفعل ما هو ضروري لخفض تلك إلى سعر الإضراب 65 و لا يزال توليد الائتمان الصافي على لفة.
من أجل تحقيق ذلك، أنا زيادة عدد عارية يضع في الموقف من 5 على طول الطريق إلى 8. على السطح، هل يمكن أن يجادل بأنني زيادة كبيرة في خطوري لأنه في حين قبل أن كان من المحتمل أن يكون على هوك بقيمة 33،750 $ من الأسهم (500 سهم @ 67.50 $)، زادت هذه التجارة من مسؤوليتي المحتملة إلى 52،000 $ (800 سهم @ 65 $).
ومع ذلك، أعتقد أن هذا كان خطوة جيدة، وأن خفض سعر الإضراب من الدرجة الكاملة من 67.50 إلى 65 كان تعديل جيد جدا. الكثير من ثقتي نابعة من طبيعة نوعية الأعمال الأساسية. بيب هي الأعمال التجارية العالمية وعلى الرغم من أنه كان بالتأكيد من غير صالح خلال هذه الأشهر القليلة الماضية، ونموذج الأعمال لا تزال سليمة وانها الشركة التي واثقة سوف تستمر في توليد أرباح متسقة ومتنامية لعقود.
إذا لم يكن لدي مثل هذه الثقة على المدى الطويل في الشركة، ليس هناك طريقة وأود أن إضافة قصيرة يضع أو، في الواقع، "مضاعفة أسفل" على التجارة (ونأمل، لم أكن قد بدأت أي نوع من التجارة على مثل هذه الشركة لتبدأ). في يوم لفة / تعديل (11/10/11)، تداول بيب في نطاق 62،9-9- $ 63،26.
بعد خفض سعر الإضراب على بي بي سي عارية المعلقة من 67.50 إلى 65 (وزيادة العدد من 5 إلى 8) على لفة الماضي، أنا تدحرجت مرة أخرى في 11/10/2018 (بيب تداول في نطاق 62،9-9- 63،26 $ أن يوم). كان هذا قبل أسبوع تقريبا من انتهاء شهر نوفمبر.
لأن سعر السهم قد بدأ أخيرا في الارتفاع، وجدت أنني كنت قادرا على لفة إلى ديسمبر، وانخفاض عدد من المعلقة من 8 إلى 7، ولا تزال تحافظ على صافي الائتمان. انها تكلف أساسا لي $ 2096.10 لإغلاق 8 نوفمبر 65 يضع وأنا جمعت 2329.62 $ لكتابة 7 ديسمبر 65 يضع.
أوبديت: أغلقت بيب في نهاية نوفمبر @ 63.89 $. في وقت متأخر، كنت قد كان أفضل بشكل كبير إذا كنت قد توقفت عن القيام هذه لفة حتى اليوم الأخير من دورة انتهاء بدلا من القيام بذلك في الأسبوع السابق كما فعلت.
هذا يوضح حقا قوة تسارع الوقت تسوس في نهاية عمر الخيار. كنت يمكن أن توالت إلى 65 ديسمبر، بقي أساسا شقة على قسط، وخفضت في الواقع عدد عارية يضع من 8 على طول الطريق وصولا الى 4. أو كان يمكن أن يكون حتى خفضت كل 8 من عارية نوفمبر يضع من 65 سترك إلى و 62.50 اضراب في ديسمبر كانون الاول في حين ظلت أساسا شقة على صافي قسط جديد.
ومن الواضح أنني كنت أتمنى لو كنت قد انتظرت الآن، ولكن الأساس المنطقي لقراري قبل أسبوع أو نحو ذلك في وقت سابق كان تلك هي الفرصة الأولى التي رأيت للحد من عدد من قصيرة وضع المعلقة. وكانت الأسواق الأمريكية متقلبة للغاية على مدى الأشهر القليلة الماضية، وعلى المدى القصير يمكن أن نرى سعر السهم بيب كما انخفض بسهولة كما الارتفاع. لم أكن أريد أن أجد نفسي في وضع في نهاية دورة نوفمبر حيث بيب كان يتداول عند أو أقل من 60 $ / حصة معي جالسا على مجموعة من يضع قصيرة في سترك 65.
هذه المرة، وأنا عقد على إلى الموقف السابق (ديسمبر 2018) وقتا أطول بكثير قبل المتداول.
على الرغم من أنه في ديسمبر 2018 دورة بيب أنهى @ $ 64.85 / سهم، الأسهم في الواقع أغلق @ 65.19 $ / سهم قبل أسبوع واحد، فضلا عن تصدر مستوى 65 $ على أساس خلال اليوم في 3 من 5 أيام التداول النهائية من دورة نهاية ديسمبر.
يوم الخميس 12/15/2018، في اليوم السابق لآخر يوم تداول من الدورة ومع تداول الأسهم في نطاق يتراوح بين 63.94 $ و 65.10 $، وكنت قادرا على لفة من اضراب ديسمبر كانون الاول عام 2018 65 لضربة يناير 2018 65، والحد فإن عدد بيب العاري غير المسددة يضع من 7 إلى 5، ولا يزال يولد قسطا صافيا جديدا قدره 400.85 دولار (والذي كان متوقعا خلال فترة ال 37 يوما الكاملة حتى انتهاء يناير، مساويا لمعدل عائد سنوي قدره 12.17٪ على أساس المفترض رأس المال المعرض للخطر من 32،500 $، أو 500 سهم من بيب في ضربة 65 $).
بما في ذلك اللجان، فإنه يكلف لي ما مجموعه 225.33 $ لإغلاق 7 ديسمبر يضع وأنا تلقيت 626.18 $ في قسط جديد عن طريق كتابة 5 يناير بيب 65 يضع.
هل يمكن أن أفعل أفضل قليلا على توقيت؟ بالتأكيد - الوقت المثالي للفة ربما كان صباح الجمعة عندما فتح السهم @ 65.28 دولار وتداوله مرتفعا عند 65.40 دولار قبل أن يتراجع ويغلق عند 64.71 $. هذا مثال رائع على مدى قرب سعر الإضراب من أن السهم ينهي دورة انتهاء الصلاحية، تصبح لفات المستقبل الأكثر ربحا ومرونة.
تحديث: في 12/30/2018، آخر يوم تداول من السنة (مع التداول بيب في نطاق يتراوح بين 66،64 - 66،66 $)، وأنا أغلق هذه التجارة "في وقت مبكر" (دسكريبتون السخرية للتأكد من النظر في كم من الوقت لقد تم المتداول وتعديل). أغلقت التجارة لعدة أسباب.
وكان السبب الرئيسي لإيجاد وسيلة لانهاء هذا المثال في نقطة توقف زمني لطيفة (أي نهاية العام). وكنت ألوس على استعداد لإغلاق الصفقة ما يقرب من ثلاثة أسابيع في وقت مبكر، لأن صافي الدخل قسط النهائي الذي انتهى به الحجز أسفرت عن معدل سنوي أعلى قليلا (14.38٪) من الاحتفاظ بها لكامل الفترة كان يمكن أن تنتج.
وثانيا، كانت هذه التجارة صعبة وطويلة، وخصوصا عندما كنت أعتبر أنني في الأصل 2 يضع قصيرة في ضربة 70 $. على الرغم من أنني تمكنت من الحفاظ على صافي أقساط قسط شهر بعد شهر حتى وأنا عملت على خفض أسعار الإضراب على لفات (التي تتطلب في بعض الأحيان أنا توسيع العدد الإجمالي من يضع قصيرة)، فإنه لا يزال لطيفا من الناحية النفسية إلى خطوة إلى الوراء، المطالبة النصر، ونعرف أنني في النهاية يكون التعرض الصفر على التجارة. . . وأنني حجزت أيضا 2344.73 $ في هذه العملية.
وأخيرا، فإن هذه الصفقة الأخيرة توضح مدى سرعة عكس التجارة "المغمورة بالمياه" إذا / عندما يتداول سعر السهم أخيرا بالقرب من سعر الإضراب. وبمجرد أن يضع في المال أو على مقربة منه (سواء كان السهم مرتديا أو لديك لخفض سعر الإضراب على لفات نفسك) التجارة تبدأ حقا يعمل لصالحك. في هذا المثال، تمكنت من تحقيق عوائد أعلى بكثير مع تقليل المخاطر الإجمالية في نفس الوقت (أي خفض عدد الصفقات القصيرة في التجارة).
ملخص الصفقات الخيار بيب.
أمثلة تداول الخيارات المذكورة أعلاه هي مثال رائع لكيفية تداول الخيارات، عند استخدامها بشكل متحفظ، بشكل منهجي، بالاقتران مع شركات ذات جودة عالية، وكل ذلك دون خداع عندما يبدو أن الأمور تسير بطريقة خاطئة، لا تزال تولد عائدات مربحة حتى كما يبدو أن التجارة يذهب ضدك (وحتى فشلت في جعل دائما أفضل التعديلات في وقت متأخر).
وبحلول نهاية عام 2018، كانت التجارة في وضع أفضل بكثير مما كانت عليه خلال الأشهر القليلة الماضية. ولكن طوال هذه السلسلة من الصفقات، وعلى الرغم من التحديات و "تحت الماء" من الناحية الفنية في معظم الوقت، كنت لا تزال قادرة على توليد 2344.73 $ من الدخل المحجوزة في فترة تداول ما يقرب من 8 أشهر مفصلة في الجدول أعلاه (من التجارة الأولى إلى وكان آخرها حوالي 15 شهرا، ولكن أذكر أن ليس لدي أي بيب الخيار فتحات مفتوحة على الإطلاق من منتصف سبتمبر 2018 حتى نهاية أبريل 2018).
قارن نتائجي منذ سبتمبر من عام 2018 إلى المستثمر الافتراضي الذي اشترى الأسهم في ذلك الوقت. وفي نهاية عام 2018، كان سعر السهم ثابتا بشكل أساسي. وكان الدخل الوحيد الذي كان سيشهده هو أن يكون في شكل أرباح.
في المقابل، فإن 2344.73 $ من الدخل المحجوز الذي تلقيته سوف تترجم إلى ما يقرب من 36 سهم مجاني من بيب (بافتراض أن $ 65 / سعر السهم) يجب أن أختار لشراء الأسهم في هذا الوقت. في توزيعات الأرباح الحالية التي من شأنها أن تساوي 74.16 $ في الأرباح السنوية.
لا ننظر إلى عدد صغير - ننظر إلى الآثار الضخمة وراء هذا العدد الصغير. وأن الأرباح السنوية التي تبلغ 74،16 دولارا سيكون لها أساس صفري على أساس التكلفة، فهي لن تكلف شيئا مطلقا. في الواقع، سيكون الدخل المصنوع من الهواء الرقيق.
وماذا يحدث عند مضاعفة ما ورد أعلاه على محفظة كاملة وعلى مدى حياة كاملة من الاستثمار؟ هل ترى الآن لماذا أنا متفائل جدا بشأن المستقبل؟
هذه بيب الصفقات المضي قدما.
على الرغم من أنني أغلقت لفة النهائي من هذا التسلسل من الصفقات في وقت مبكر في نهاية عام 2018، في عام 2018، وأنا لا تزال لكتابة جديدة يضع على بيب وأنا ما زلت لحجز الدخل قسط إضافي.
وبغض النظر عن المشاغبين هنا و زاغس هناك، ما زلت واثقا من أنني سوف تكون دائما قادرة على تلبية أحد هدفين - الاستمرار في توليد دخل قسط محجوز إضافي، أو إذا كانت الخيارات التجارة في المال، والاستمرار في خفض سعر الإضراب على الصفقات المتداوله في المستقبل حتى ينتهي المدى القصير في نهاية المطاف لا قيمة له، وعندها يمكنني أن أكتب ثم الصفقات الجديدة بسعر فائدة أكثر فائدة، وبعد ذلك تولد مستويات أعلى بكثير من الدخل قسط.
بغض النظر عن ما، أتوقع أن يخرج قبل أولئك المستثمرين الذين ببساطة اشترى في السوق المفتوحة. ودخل قسط لقد تلقيت (وسوف تستمر في تلقي في المستقبل) يتيح لي العديد من الخيارات المفيدة - من شراء X كمية من الأسهم الحرة (مطابقة صافي قسط تلقى حتى الآن) للسماح لي لتحديد المبلغ المحدد من خصم على X عدد الأسهم اخترت لشراء حتى الإبقاء على إجمالي مبلغ قسط كما الدخل الشخصي.
وأخيرا، يرجى تذكر أن ما سبق أعتبره أسوأ مثال على الاستثمار الاستثماري. ما نظام أو نهج آخر يسمح لك لتوليد هذا النوع من العائدات حتى عندما كنت على خطأ؟
وذلك لأنك عندما تركز فقط على أعلى الشركات ذات الجودة العالية، في رأيي، فإن الجانب السلبي محدود بشكل كبير لأنه حتى في الأسواق المتقلبة والمتناقصة، فإن سعر السهم على الشركات ذات الجودة العالية يخفض أقل وتيرة بسرعة أكبر من معظم الخيارات الأخرى في السوق .
العودة من خيار الاستثمار الاستثماري أمثلة التداول.
إلى خيارات التداول التعليم.
العودة من خيار الاستثمار الاستثماري أمثلة التداول.
مثال على خيار خيار الاتصال.
كيفية كسب المال تداول خيارات الاتصال.
مثال على خيارات خيارات التداول:
خيارات التداول التجارية هي أكثر ربحية بكثير من مجرد تداول الأسهم، وانها أسهل كثيرا من معظم الناس يعتقدون، لذلك دعونا ننظر إلى مثال بسيط خيار التداول المكالمة.
خيار خيار خيار التداول:
لنفرض يهو هو في $ 40 وكنت تعتقد أن سعره سوف ترتفع إلى 50 $ في الأسابيع القليلة المقبلة. طريقة واحدة للاستفادة من هذا التوقع هو شراء 100 سهم من الأسهم يهو في 40 $ وبيعه في غضون بضعة أسابيع عندما يذهب إلى 50 $. هذا من شأنه أن يكلف 4000 $ اليوم، وعندما باعت 100 سهم من الأسهم في غضون بضعة أسابيع سوف تتلقى 5000 $ ل $ 1،000 الربح وعائد 25٪.
في حين أن العائد 25٪ هو عائد رائع على أي تجارة الأسهم، والحفاظ على القراءة ومعرفة كيف يمكن أن خيارات التداول التداول على يهو يعطي عائدات 400٪ على استثمار مماثل!
كيفية تحويل 4000 $ إلى 20،000 $:
مع تداول خيار المكالمة، يمكن تحقيق عوائد غير عادية عندما تعرف على وجه اليقين أن سعر السهم سوف يتحرك كثيرا في فترة قصيرة من الزمن. (على سبيل المثال، راجع تحدي الخيارات بقيمة 100 ألف دولار)
دعونا نبدأ بتداول عقد خيار مكالمة واحدة ل 100 سهم من Yahoo! (يهو) مع سعر الإضراب من 40 $ والتي تنتهي في شهرين.
لجعل الأمور سهلة الفهم، دعونا نفترض أن هذا الخيار الدعوة بسعر 2.00 $ للسهم الواحد، والتي من شأنها أن تكلف 200 $ لكل عقد منذ كل عقد الخيار يغطي 100 سهم. لذلك عندما ترى سعر الخيار هو 2.00 $، تحتاج إلى التفكير 200 $ لكل عقد. التداول أو شراء خيار مكالمة واحدة على يهو الآن يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء 100 سهم من يهو في 40 $ للسهم الواحد في أي وقت من الآن وحتى 3 الجمعة في شهر انتهاء الصلاحية.
عندما يذهب يهو إلى 50 $، لدينا خيار الدعوة لشراء يهو بسعر الإضراب من 40 $ سيتم تسعير ما لا يقل عن 10 $ أو 1،000 $ لكل عقد. لماذا $ 10 تسأل؟ لأن لديك الحق في شراء أسهم في $ 40 عندما الجميع في العالم لديها لدفع سعر السوق من 50 $، لذلك هذا الحق يجب أن يكون بقيمة 10 $! ويقال إن هذا الخيار هو "في المال" 10 $ أو أن لديها "قيمة جوهرية" من 10 $.
استدعاء الخيار الرسم البياني العائد.
لذلك عند التداول على يهو 40 $ دعوة، دفعنا 200 $ للعقد وبيعها في 1000 $ للربح 800 $ على استثمار 200 $ - وهذا هو العائد 400٪.
في سبيل شراء 100 سهم من يهو كان لدينا 4000 $ لقضاء، لذلك ما كان يمكن أن يحدث إذا قضينا أن 4000 $ على شراء أكثر من واحد خيار الاتصال يهو بدلا من شراء 100 سهم من الأسهم يهو؟ كان بإمكاننا شراء 20 عقدا (000 4 دولار / 200 دولار = 20 عقدا لخيارات الاتصال) وكنا سنباعها بمبلغ 000 20 دولار مقابل ربح قدره 000 16 دولار.
خيارات الاتصال نصيحة التداول: في الولايات المتحدة، تنتهي صلاحية معظم عقود خيارات الأسهم والمؤشر في يوم الجمعة الثالث من الشهر، ولكن هذا بدأ يتغير حيث أن البورصات تسمح بالخيارات التي تنتهي كل أسبوع بالنسبة للأسهم والمؤشرات الأكثر شعبية.
خيارات الاتصال نصيحة التداول: تجدر الإشارة أيضا إلى أن معظم خيارات الاتصال في الولايات المتحدة تعرف باسم خيارات النمط الأمريكي. وهذا يعني أنه يمكنك ممارستها في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. في المقابل، خيارات الاتصال النمط الأوروبي تسمح لك فقط لممارسة خيار الاتصال في تاريخ انتهاء الصلاحية!
خيار الاتصال والخيار نصيحة التداول: وأخيرا، لاحظ من الرسم البياني أدناه أن الميزة الرئيسية التي خيارات الاتصال لديها أكثر من الخيارات وضعت هو أن احتمال الربح غير محدود! إذا كان السهم ترتفع إلى 1000 $ للسهم الواحد ثم هذه ياهو 40 $ خيارات الاتصال سيكون في المال 960 $! هذا يتناقض مع خيار وضع في معظم أن سعر السهم يمكن أن ينخفض هو $ 0. وبالتالي فإن معظم أن خيار وضع يمكن أن يكون من أي وقت مضى في المال هو قيمة سعر الإضراب.
ماذا يحدث لخيارات الاتصال إذا يهو لا ترتفع إلى 50 $ ويذهب فقط إلى 45 $؟
إذا كان سعر يهو يرتفع فوق $ 40 بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، أن أقول 45 $، ثم خيارات المكالمة الخاصة بك لا تزال "في المال" من قبل 5 $ ويمكنك ممارسة الخيار الخاص بك وشراء 100 سهم من يهو في 40 $ وبيعها على الفور بسعر السوق 45 $ لربح 3 $ للسهم الواحد. بالطبع، لم يكن لديك لبيعه على الفور، إذا كنت ترغب في امتلاك أسهم يهو ثم لم يكن لديك لبيعها. بما أن جميع عقود الخيارات تغطي 100 سهم، فإن ربحك الحقيقي على عقد خيار الاتصال الواحد هو في الواقع 300 دولار (5 دولارات × 100 سهم - 200 دولار). لا تزال لا رث جدا، إيه؟
ماذا يحدث لخيارات الاتصال إذا يهو لا ترتفع إلى 50 $ وتبقى فقط حوالي 40 $؟
الآن إذا يبقى يهو في الأساس نفسه ويحوم حوالي 40 $ للأسابيع القليلة المقبلة، ثم الخيار سيكون "في المال"، وسوف تنتهي في نهاية المطاف لا قيمة لها. إذا يبقى يهو في $ 40 ثم $ 40 خيار المكالمة لا قيمة لها لأنه لا أحد سيدفع أي أموال للخيار إذا كنت يمكن أن مجرد شراء الأسهم يهو في 40 $ في السوق المفتوحة.
في هذه الحالة، كنت قد فقدت فقط 200 $ الذي دفعته للخيار واحد.
ماذا يحدث لخيارات الاتصال إذا يهو لا ترتفع إلى 50 $ وينخفض إلى 35 $؟
الآن من ناحية أخرى، إذا كان سعر السوق من يهو هو 35 $، ثم لديك أي سبب لممارسة خيار المكالمة وشراء 100 سهم في 40 $ حصة فوري 5 $ خسارة للسهم الواحد. هذا هو المكان الذي يأتي خيار المكالمة في متناول اليدين لأنك لم يكن لديك التزام لشراء هذه الأسهم في هذا السعر - يمكنك ببساطة القيام بأي شيء، والسماح للخيار تنتهي لا قيمة له. عندما يحدث هذا، تعتبر الخيارات الخاصة بك "خارج من المال" وكنت قد فقدت 200 $ الذي دفعته لخيار المكالمة.
نصيحة هامة - لاحظ أنه بغض النظر عن مدى انخفاض سعر السهم، لا يمكن أن تفقد أكثر من تكلفة الاستثمار الأولي الخاص بك. هذا هو السبب في الخط في الرسم البياني خيار مكافأة الخصم أعلاه هو شقة إذا كان سعر الإغلاق في أو أقل من سعر الإضراب.
لاحظ أيضا أن خيارات الاتصال التي يتم تعيينها لتنتهي في 1 سنة أو أكثر في المستقبل تسمى ليبس ويمكن أن تكون وسيلة أكثر فعالية من حيث التكلفة للاستثمار في الأسهم المفضلة لديك.
تذكر دائما أنه من أجل أن تشتري هذا يهو 40 أكتوبر خيار الاتصال، يجب أن يكون هناك شخص على استعداد لبيع لك هذا الخيار الدعوة. الناس شراء الأسهم وخيارات الدعوة يعتقدون أن سعر السوق سوف تزيد، في حين يعتقد الباعة (بنفس القدر من القوة) أن السعر سوف تنخفض. واحد منكم سوف يكون على حق والآخر سوف تكون خاطئة. يمكنك أن تكون إما مشتر أو بائع خيارات الاتصال. وقد حصل البائع على "قسط" في شكل الخيار الأول الذي دفعه المشتري (2 دولار للسهم الواحد أو 200 دولار للعقد في مثالنا)، وحصل على بعض التعويضات عن بيعك الحق في "استدعاء" السهم بعيدا عنه إذا ويغلق سعر السهم فوق سعر الإضراب. سنعود إلى هذا الموضوع قليلا.
الشيء الثاني الذي يجب أن نتذكره هو أن "خيار المكالمة" يمنحك الحق في شراء أسهم بسعر معين بحلول تاريخ معين؛ و "خيار وضع" يمنحك الحق في بيع الأسهم بسعر معين بحلول تاريخ معين. يمكنك تذكر الفرق بسهولة من خلال التفكير في "خيار الاتصال" يسمح لك لاستدعاء الأسهم بعيدا عن شخص ما، و "خيار وضع" يسمح لك لوضع الأسهم (بيعه) لشخص ما.
وفيما يلي أهم 10 مفاهيم الخيار يجب أن نفهم قبل اتخاذ أول التجارة الحقيقية الخاصة بك:
خيارات الموارد والروابط.
يتم عرض خيارات التجارة في مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات والأسعار من قبل هيئة الإبلاغ عن الأسعار الخيار (أوبرا):
خيارات أساسيات: كيفية عمل خيارات.
عقود الخيارات هي أساسا احتمالات الأسعار للأحداث المستقبلية. كلما زاد احتمال حدوث شيء ما، كلما كان الخيار الأكثر تكلفة هو أن الأرباح من هذا الحدث. هذا هو المفتاح لفهم القيمة النسبية للخيارات.
دعونا نأخذ كمثال عام خيار الاتصال على شركة الأعمال الدولية شركة (عب) مع سعر الإضراب من 200 $. تتداول شركة عب حاليا عند 175 دولارا وتنتهي في 3 أشهر. تذكر أن خيار المكالمة يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أسهم شركة عب بسعر 200 دولار في أي وقت خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. إذا كان سعر عب يرتفع فوق 200 $، ثم "الفوز". لا يهم أننا لا نعرف سعر هذا الخيار في الوقت الراهن - ما يمكننا أن نقول على وجه اليقين، على الرغم من ذلك، هو أن نفس الخيار الذي تنتهي في 3 أشهر ولكن في 1 شهر سوف تكلف أقل لأن فرص أي شيء يحدث في غضون فترة أقصر هو أصغر. وبالمثل، فإن نفس الخيار الذي ينتهي في السنة سوف يكلف أكثر من ذلك. هذا هو أيضا لماذا خيارات تجربة الوقت الاضمحلال: نفس الخيار سيكون يستحق أقل غدا من اليوم إذا كان سعر السهم لا يتحرك.
وعودة إلى انتهاء فترة 3 أشهر لدينا، عامل آخر من شأنه أن يزيد من احتمال أنك سوف "الفوز" هو إذا كان سعر سهم آي بي إم يرتفع أقرب إلى 200 $ - كلما كان سعر السهم أقرب إلى الإضراب، والأرجح الحدث سوف يحدث. وبالتالي، مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، فإن سعر علاوة خيار المكالمة سوف يرتفع أيضا. بدلا من ذلك، مع انخفاض السعر - والفجوة بين سعر الإضراب وأسعار الأصول الأساسية تتسع - الخيار سوف يكلف أقل. على خط مماثل، إذا كان سعر سهم آي بي إم يبقى عند 175 $، فإن المكالمة مع سعر الإضراب 190 $ سيكون يستحق أكثر من 200 $ دعوة استدعاء - منذ مرة أخرى، فإن فرص الحدث 190 $ يحدث أكبر من 200 $.
هناك عامل واحد آخر يمكن أن يزيد من احتمالات أن الحدث الذي نريد أن يحدث - إذا كان تقلب الأصول الأساسية يزيد. شيء يزيد من تقلبات الأسعار - صعودا وهبوطا - سيزيد من فرص حدوث حدث. لذلك، كلما زاد التقلب، كلما زاد سعر الخيار. تداول الخيارات والتقلبات ترتبط ارتباطا جوهريا ببعضها البعض بهذه الطريقة.
مع أخذ ذلك في الاعتبار، دعونا ننظر في مثال افتراضي. دعونا نقول أنه في 1 مايو، سعر سهم شركة كوري تيكيلا (كتك) هو 67 $ و قسط (التكلفة) هو 3.15 $ ل 70 يوليو دعوة، مما يدل على أن انتهاء الصلاحية هو ثالث الجمعة من يوليو و سعر الإضراب هو $ 70. ويبلغ السعر الإجمالي للعقد 3.15 × 100 = 315 دولار. في الواقع، عليك أيضا أن تأخذ اللجان في الاعتبار، ولكننا سوف تجاهلها لهذا المثال. وفي معظم البورصات الأمريكية، يكون عقد خيار الأسهم خيار شراء أو بيع 100 سهم؛ لهذا السبب يجب مضاعفة العقد بنسبة 100 للحصول على السعر الإجمالي. سعر الإضراب 70 $ يعني أن سعر السهم يجب أن يرتفع فوق 70 $ قبل خيار الاتصال يستحق أي شيء. وعلاوة على ذلك، لأن العقد هو 3.15 $ للسهم الواحد، فإن سعر التعادل سيكون 73.15 $.
بعد ثلاثة أسابيع سعر السهم هو 78 $. وقد زاد عقد الخيارات مع سعر السهم وهو الآن يستحق 8.25 × 100 = 825 دولار. طرح ما دفعته للعقد، وأرباحك ($ 8.25 - 3.15 دولار أمريكي) × 100 = 510 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية). لقد تضاعفت تقريبا أموالنا في ثلاثة أسابيع فقط! يمكنك بيع الخيارات الخاصة بك، والتي تسمى "إغلاق موقفك"، واتخاذ الأرباح الخاصة بك - ما لم، بالطبع، كنت تعتقد أن سعر السهم سوف تستمر في الارتفاع. من أجل هذا المثال، دعنا نقول أننا تركه ركوب.
وبحلول تاريخ انتهاء الصلاحية، ينخفض سعر كتك إلى 62 دولارا. لأن هذا هو أقل من لدينا $ 70 سعر الإضراب وليس هناك الوقت المتبقي، عقد الخيار لا قيمة لها. نحن الآن أسفل تكلفة قسط الأصلي من 315 $.
خلاصة، وهنا هو ما حدث لدينا خيار الاستثمار:
حتى الآن تحدثنا عن الخيارات كحق شراء أو بيع (ممارسة) الخير الأساسي. هذا صحيح، ولكن في الواقع، فإن غالبية الخيارات لا تمارس في الواقع. في مثالنا، يمكنك كسب المال عن طريق ممارسة في 70 $ ثم بيع الأسهم مرة أخرى في السوق في 78 $ لربح 8 $ للسهم الواحد. يمكنك أيضا الحفاظ على الأسهم، مع العلم كنت قادرا على شرائه بخصم إلى القيمة الحالية. ومع ذلك، فإن أغلبية أصحاب الوقت يختارون أخذ أرباحهم عن طريق التداول (إغلاق) موقفهم. وهذا يعني أن أصحاب بيع خياراتهم في السوق، والكتاب شراء مواقفهم مرة أخرى إلى الإغلاق. ووفقا ل كبوي، يتم فقط ممارسة حوالي 10٪ من الخيارات، يتم تداول 60٪ (مغلقة) خارج، و 30٪ تنتهي لا قيمة لها.
عند هذه النقطة يجدر شرح المزيد عن تسعير الخيارات. في مثالنا، ارتفع سعر (سعر) الخيار من 3.15 دولار إلى 8.25 دولار. ويمكن تفسير هذه التقلبات بالقيمة الجوهرية والقيمة الخارجية، والمعروفة أيضا بقيمة الوقت. علاوة الخيار هي مزيج من قيمته الجوهرية وقيمته الزمنية. القيمة الجوهرية هي المبلغ في المال، والذي، لخيار الاتصال، يعني أن سعر السهم يساوي سعر الإضراب. وتمثل القيمة الزمنية إمكانية زيادة الخيار في القيمة. الرجوع إلى بداية هذا القسم من توروريال: على الأرجح حدث هو أن يحدث، وأكثر تكلفة الخيار. هذه هي قيمة إكسترنينيك، أو الوقت. لذلك، يمكن اعتبار سعر الخيار في مثالنا على النحو التالي:
في خيارات الحياة الحقيقية تقريبا التجارة دائما في بعض المستويات فوق قيمتها الجوهرية، لأن احتمال وقوع حدث أبدا أبدا صفر، حتى لو كان من المستبعد للغاية. إذا كنت تتساءل، اخترنا فقط الأرقام لهذا المثال من الهواء لإظهار كيفية عمل الخيارات.
كلمة موجزة عن تسعير الخيارات. وكما رأينا، فإن السعر النسبي للخيار يرتبط بفرص حدوث حدث ما. ولكن من أجل وضع سعر مطلق على خيار، يجب استخدام نموذج التسعير. النموذج الأكثر شهرة هو نموذج بلاك سكولز ميرتون، الذي تم اشتقاقه في السبعينيات، والذي منحت جائزة نوبل في الاقتصاد. ومنذ ذلك الحين ظهرت نماذج أخرى مثل نماذج شجرة ذات الحدين و ترينوميال، والتي هي أيضا شائعة الاستخدام.
No comments:
Post a Comment